Формирование и реализация государственной корпоративной собственности в России

Эта проблема важна еще и в силу того, что большинство российских предприятий - акционеров очень слабо применяет практику участия независимых (внешних) директоров (элемент корпоративного управления) в качестве противовеса неограниченному контролю менеджеров в советах директоров. Согласно терминологии корпораций независимый директор - член совета директоров, не входящий в исполнительный орган, т.е. не являющийся менеджером компании и не имеющий родственников в органах управления.

Концентрация собственности в руках неэффективного или использующего в личных целях свое доминирующее положение менеджмента, при пока еще слабом корпоративном управлении, является наихудшим вариантом. Это затрудняет смену руководства и может порождать конфликт с остальными акционерами.

В случаях доминирования контроля трудового коллектива неэффективность использования ресурсов может явиться и является результатом поведения («условием») самих акционеров. Дело в том, что для трудового коллектива владение акциями - это страховка от увольнения и возможность претендовать на различного рода социальные гарантии. Не всегда руководство может вынуждать продавать акции и увольнять сотрудников. В части реализации контрольных прав работниками трудовых коллективов преобладают не столько интересы получения доходов на акции, сколько вопрос стабильности и обеспечения занятости.

Реализация контрольных прав работниками-акционерами характерна для многих переходных экономик. Причем владение большинством выпущенных в обращение акций со стороны внутренних акционеров, то есть менеджментом и трудовыми коллективами, ослабляет роль корпоративного контроля в отношении дисциплинирования менеджмента. Возможные последствия при доминировании контроля со стороны трудового коллектива таковы: «сохранение нерациональной занятости; невыплата дивидендов в результате стремления коллектива к получению дохода в виде заработной платы; сохранение убыточной инфраструктуры; невысокие размеры прибыли, влекущие за собой непривлекательность предприятий для инвесторов и отсутствие внешнего финансирования; краткосрочный горизонт планирования, обусловленный использованием прибыли на нужды потребления, и недостаточное реинвестирование».

Преобладающий интерес трудового коллектива может приводить и к таким негативным, с точки зрения капитала, последствиям, как «исчезновение» курса акций, когда преобладающие работники-акционеры предпочитают распределение прибыли на собственные цели выплате дивидендов. Однако, реализация контрольных прав работниками трудового коллектива при наличии противовесов со стороны внешнего контроля способна приводить к эффективным управленческим решениям как в финансовой, так и в социальной сферах. Примером может служить факт в деятельности «ЮКОСа». Так, в результате учета контрольных прав работников трудовых коллективов предприятий, компанией была выбрана оригинальная схема реструктуризации, позволяющая вывести из компании неэффективные производства и не работающие основные фонды при сохранении рабочих мест. И это при том, что первоначально планировалась ликвидация неэффективных производств с последующим сокращением большого количества рабочих мест. Схема реструктуризации была такова: выделялись самые нерентабельные месторождения в отдельные от «ЮКОС РЕ» акционерные общества. Около двадцати месторождений получили в результате самостоятельность, в состав их учредителей вошли местные администрации, причем региональные власти предоставили им налоговые льготы. Инсайдерский контроль, а здесь применяется контроль инсайдеров-менеджеров и трудовых коллективов, имеющих преимущество на владение внутренней информацией о ведении дел на предприятии в силу своего положения, сложившийся в России, влечет за собой низкий уровень эффективности.

Еще одна отличительная российская черта, влияющая на формирование отечественной модели. Это - высокая степень концентрации капитала. С одной стороны, это является следствием неразвитости финансовых рынков, с другой - концентрация капитала представляется способом противодействия акционеров инсайдерскому контролю. Кроме того, как свидетельствует практика, степень концентрации капитала зависит от степени правового обеспечения защиты прав акционеров: чем слабее правовая база, тем выше уровень концентрации пакетов акций.

Перейти на страницу: 1 2 3

Немного больше об экономике сегодня

Микроэкономический анализ дифференциации товаров как источника рыночной власти
Тема курсовой работы «Микроэкономический анализ дифференциации товаров как источника рыночной власти» по дисциплине «Основы экономики». Современное товарное пространство кардинально отличается от описанного в работах классиков политической экономии и представителей ранней неоклассики. Товары, которые еще в ...

Комплексный экономический анализ деятельности предприятия
Тема данной курсовой работы - комплексный экономический анализ деятельности предприятия. Для современной рыночной экономики характерна усиливающаяся нестабильность внешней среды. События становятся все более непривычными и непредсказуемыми. Это значит, что деятельность предприятия должна изучаться как система. ...

Меню сайта

Макроэкономический рост

Сущность и причины экономического роста

Макроэкономическая политика государства

Инструменты макроэкономической политики государства

Корпоративная собственность в России

Понятие корпоративной собственности как экономической категории

Концепция бизнеса мехатронной системы

Характеристика мехатронной мобильной транспортной платформы

Контрактная форма оплаты труда в здравоохранении

Сущность контрактной формы оплаты труда

Экономический обзор

Все материалы

Все права принадлежат www.econmotion.ru