Методика определения эффективности лизинга в современных условиях хозяйствования
Сущность лизинга и механизм лизинговых операций несут в себе определенные выгоды для лизингодателя, производителя оборудования и лизингополучателя.
Выгода для лизингодателя заключается в получении доходов в виде вознаграждения за услуги.
Использование лизинга для производителя оборудования обеспечивает:
- продвижение товаров на рынок (расширение рынка сбыта);
- активизацию рекламы с помощью лизинговой компании;
- ускорение периода реализации продукции;
- минимизацию риска потери вследствие неплатежеспособности заказчика.
Преимущества лизинга для лизингополучателя по сравнению с прямым кредитованием или покупкой напрямую заключаются в следующем:
- возможность использования дорогостоящего оборудования, недопущение морального износа основных производственных фондов. То есть лизинг открывает потребителю путь к новейшим достижениям науки и техники, прогрессивным технологиям;
- обеспечение 100-процентного финансирования коммерческой сделки и сохранение финансовой устойчивости предприятия. При этом нет необходимости для приобретения дорогостоящего имущества использовать собственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, то есть являются источниками финансирования текущей деятельности предприятия;
- минимизация расходов финансовых ресурсов, так как стоимость лизинга ниже стоимости банковского кредита на приобретение машин и оборудования;
- снижение при заключении договора лизинга по сравнению с кредитованием требований к гарантийному обеспечению сделки (предоставлению залога), так как до окончания действия договора предмет лизинга является собственностью лизинговой компании и частично обеспечивает обязательства предприятия перед ней;
- минимизация налоговой нагрузки за счет использования свободной амортизации и включения лизинговых платежей в затраты при расчете налогооблагаемой прибыли.
В условиях недостаточности собственных финансовых ресурсов субъекты хозяйствования порой прибегают к привлечению заемных средств, в том числе посредством лизинга, на любых условиях. В результате снижается эффективность использования капитала, в том числе заемного. Следует увеличивать роль финансового менеджмента на предприятиях, разрабатывать экономическое обоснование лизинговой сделки, проводить определение ее эффективности.
Можно выделить следующие критерии эффективности лизинговой сделки для лизингополучателя:
1. лизинговая ставка, которая сопоставляется с процентом, уплачиваемым при получении кредита;
2. общая сумма лизингового платежа по сравнению с альтернативными схемами финансирования приобретения объекта основных средств, например с банковским кредитом. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы, возникающие при финансировании основных средств посредством лизинга;
. норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации предмета лизинга;
. срок окупаемости лизинга, который рассчитывается как отношение суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения предмета лизинга;
. другие обобщающие и частные показатели, используемые при оценке эффективности капиталовложений. К ним можно отнести прирост прибыли и объема производимой продукции, рост производительности труда и так далее.
Приемлемый уровень вышеприведенных показателей является условием для заключения лизингового соглашения.
Таблица 3.1 - Методика расчета эффективности лизинговых операций
|
Показатель |
Порядок расчета |
Условные обозначения |
|
Норма прибыли от эксплуатации объекта лизинга (Нл) |
Нл=Пр/(ЛП+ПЗ)*100 |
Пр - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования предмета лизинга; ЛП - ежегодные лизинговые платежи; ПЗ - прочие затраты, связанные с эксплуатацией предмета лизинга |
|
Срок окупаемости лизинга (Т) |
Т=ЛПобщ/ЧП |
ЛПобщ - лизинговый платеж по договору; ЧП - дополнительная чистая прибыль от использования предмета лизинга |
|
Налоговая экономия за счет включения лизинговых платежей в затраты для целей налогообложения (Э1) |
Э1=ЛПобщ*Нп |
Нп - ставка налога на прибыль |
|
Налоговая экономия за счет ускоренной амортизации (Э2) |
Э2=(ДАм2-ДАм1)*Нп |
ДАм1 - дисконтированная величина амортизационных отчислений исходя из нормативного срока службы; ДАм2 - дисконтированная величина амортизационных отчислений исходя из срока по договору лизинга |
Немного больше об экономике сегодня
Исследование ограниченности ресурсов и безграничности потребностей как основного экономического противоречия
Актуальность
темы. Противоречие между безграничностью потребностей и ограниченностью
ресурсов образует ту основу, вокруг которой вращается экономика. Домохозяйству,
фирме, всей национальной экономике приходится постоянно делать выбор, на
покупку или производство каких благ следует потратить свои ресурсы, которые
...
Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS
Главной
целью в рыночной экономике является достижение равновесия совокупно спроса и
совокупного предложения. Для раскрытия макроэкономических закономерностей
необходимо, прежде всего, рассмотреть категории совокупного спроса AD и
совокупного предложения AS.
Все перемены в экономике страны можно, так или иначе, ...